美國攻打伊朗！AI泡沫行情會崩盤嗎？美元可以買嗎？資金放哪裡安全？｜最新資訊

美國攻打伊朗，黑天鵝來了！股市泡沫碰到戰爭，恐是崩盤的開始。

摘要

美以聯手空襲伊朗，全球金融市場面臨「再定價」。AI泡沫行情、黃金原油避險及美元短多長空是三大關注點，投資人應建立防火牆，適度提高黃金與防禦型股票的配置比重。

2月28日，美軍與以色列聯手對伊朗展開代號「怒獅」與「猶大之盾」的空襲行動，全球金融市場在一夜之間，進入重新定價的敏感時刻。面對這場地緣衝擊，投資人須高度關注三大影響。

風險資產大撤退，AI股、權值股恐遭拋售

當地緣衝突快速升溫，市場的第一反應通常是降低風險部位。台股、美股都將面臨明顯修正壓力，市場波動可能擴大。

雖然台股3月2日開盤，並未出現巨大的賣壓，但要警惕的是，歷史上，戰爭與泡沫若同時出現，往往是最危險的組合。

1990年8月，伊拉克入侵科威特，油價在短短數月內從每桶10美元暴漲至40美元。當時台股估值已處於泡沫頂點，疊加日本資產泡沫崩潰的外溢效應，這場衝擊點燃了引信，台股從12,682點高點，在十個月內重挫至2,485點，跌幅高達8成，至今仍是台股史上最慘烈的熊市。

時間拉更近一點，台股2020、2021年上漲超過四成，2022年俄烏戰爭爆發，又碰上聯準會升息，台股從18,619點跌至12,635點，跌幅32%，歷時近十個月。

這兩段歷史與當下有幾分相似之處：台股近三年累計漲幅逾6成，股市泡沫的陰影徘徊，這一次的戰火，究竟只是短暫的修正導火線，還是刺破泡沫的那根針，目前還無法斷言，但投資人顯然不能等到答案揭曉才進行避險。

由於全球兩成的原油供應需經過荷姆茲海峽，一旦伊朗實施封鎖，石油供應將面臨斷裂。台新投顧預期，油價可能出現單日跳漲逾20美元的極端行情。

與此同時，金價在避險需求升溫下，有望挑戰前一波歷史高點。瑞銀財富管理投資總監辦公室預測，預計未來幾個月內，金價有望觸及每盎司6,200美元，較目前水準上漲近兩成。

在台股市場，台新投顧認為，AI科技與權值股面臨賣壓的同時，光洋科、佳龍、金益鼎等金價概念股，以及受惠能源價格上升的塑化上游如台塑化、台化，成為盤面相對抗跌的族群。

另一個值得關注的族群是航運。航線繞道與運輸風險增加，市場開始預期運價上漲。在資金輪動下，長榮、陽明、萬海有機會在震盪市況中，維持相對穩定的表現。

短期內，受到驚嚇的資金，仍會流向美元與美國公債，尋求避風港，推升美元指數並壓低美債殖利率。然而，從歷史經驗來看，這樣的走勢只是反映短期的避險需求，長期反而會轉向弱勢。

2001年阿富汗與2003年伊拉克戰爭期間，美元同樣先走強，但隨後八年間因軍費支出擴大與財政赤字惡化，累計貶值約25%。

美國今日的財政體質，遠比二十年前脆弱；川普政府關稅政策的反覆與不確定性，已讓市場對美元失去信心，美元指數在2025年創下八年來最差的年度表現。

如今，一場與伊朗的戰爭又在此刻開打，龐大的軍事開支將直接加重本已不堪負荷的財政赤字。三重壓力同步發酵，美元的結構性弱勢恐怕才正要開始。

這場戰火究竟會是短暫的火花，還是戳破泡沫的最後一擊？關鍵仍取決於，戰爭會在短期內結束嗎？若美以聯軍遲遲無法推翻神權政府，衝突拖入消耗戰，市場對「長期動盪」的預期，將成為摧毀估值的黑天鵝。

無論結局如何，不確定性本身已經是風險。川普已揚言，戰爭至少持續七週，變數頻仍，建議投資人可撥出一小部分的資金買入保護性期權。如果沒事發生，損失的只是少許權利金（保費）；如果真的發生大事，核心資產也不至於重傷。

長期，則是建立防火牆，適度提高黃金的配置比重，搭配具有穩定現金流與較高殖利率的防禦型股票，讓資產更具抗波動的韌性。