傑西．李佛摩（Jesse Lauriston Livermore）一生以股票與期貨交易為業，從本金 5 美元起家，終成為 1920 年代華爾街賺錢最多的明星作手，被喻為「投機之王」、「最活躍的美國股市投機客」。他認為保護公眾免受不公平交易的侵害，是交易所生死攸關的利益所在。（本文摘自《股票作手回憶錄》一書，作者為愛德溫．勒斐佛，以下為摘文。）
如果某人有機會瞭解內情，願意讓公眾接受他對事實的陳述，甚至是他自己的觀點，那就讓他簽署姓名。簽署姓名不一定保證利多事項成真，但是一定會讓「內部人」和「董事」們出言更謹慎。
公眾應當時時牢記股票交易的要領。當某檔股票上漲的時候，並不需要詳述解釋為什麼它會上漲。必須存在連續的買進，才能促使股票保持上漲勢頭。而只要股票保持上漲，並且在這過程中只是不時發生小幅的自然回落，那麼追隨該股票的上漲行情就是一個相當安全的策略。
但是，如果某檔股票經歷了長期穩定的上漲行情之後，掉轉方向，開始逐步下降，並且過程中只有偶爾的小幅回升，那麼很顯然，其最小阻力路線已經從上升轉為下降。
既然如此，為什麼你還需要任何解釋呢？該股票之所以下跌，或許存在很好的緣由，然而，這些緣由只有很少的幾個人知情，他們要麼把這些緣由悶在自己心裡，要麼反而向公眾表示該股票現在很便宜。這場遊戲本質上便是這樣的玩法，公眾應當清醒地認識到，那一小撮知情者不可能說破真相。
許多打著「內部人士」或官員幌子的所謂陳述根本沒有事實依據。有時候，甚至根本沒有哪位內部人士曾經應人要求發表了言論，不論是匿名的還是具名的。這些故事其實是這位或那位杜撰的，因為他在市場上存在著巨大的個人利益。
在證券市場上漲行情的特定階段，內部人大戶們並不反對接受職業交易者操作該股票的幫助。不過，雖然內部人有可能告訴這位大投機家何時適合買進，但是你可以肯定，他絕不會告訴後者何時應當賣出。
這麼一來，這位職業交易者也被推到了與公眾相同的境地，不僅如此，他還不得不找到足夠大的市場才能容許他退出。這種時候往往正是你得到最有誤導性的「消息」的時候。
當然，有些內部人不論在這場遊戲的哪個階段都不可信任。通常，在大公司當頭頭的人或許會運用內幕消息在市場上操作，但是他們並不公然撒謊。他們只是什麼都不說，因為他們發覺，有些時候，的確沉默是金。
